Marcel Weiß

@343max wtf. Ich habe zu keinem Zeitpunkt so etwas über Neoclouds behauptet. Ich habe über Hyperscaler und Frontier-Labs gesprochen. Alle drei unterschiedliche Geschäftsmodelle. https://mastodon.social/@marcelweiss/117163178900148871

@343max Du hast Disney zuerst erwähnt, daraufhin schrieb ich, dass beide Firmen eine vergleichbare operative Gewinnmarge haben.

85% op. Gewinnmarge bei Inferenz, 19% op. Gewinnmarge beim gesamten Geschäft inkl. Training.

Klar gibt es weiter Risiken. Aber wer nicht in der Lage ist, da ein profitables Geschäftsmodell zu sehen, hat keinen Kontakt zur Realität mehr.

Ich war lediglich neugierig auf deine Reaktion und bin ziemlich enttäuscht. Ist aber egal. Wir müssen nicht weiter darüber reden.

@343max Du fängst an über etwas anderes zu reden, weil Trainingskosten in den 19% operative Marge drin sind.

@343max
- KI hat signifikante Grenzkosten. 85% Gewinnmarge bei Inferenz ist huge. Claudes API-Geschäft IST Inferenz. (Das Abo-Geschäft auch.) Was denkst du, was hier "Verkaufen von Modellen" ist??
- In den 19% operative Marge sind die R&D/Trainingskosten komplett mit drin.
- Disney liegt in der gleichen Größenordnung bei operative Marge, was uns zeigen sollte, wie gut das ist.

@343max Deine Position ist also Gewinnmarge von 85% ist egal, weil Anthropic irgendwann mit Gewinn Aktien zurückkaufen muss, ergo niemals profitabel? Das Bild im S-1 ist diametral anders zu dem was Zitron und co. die ganze Zeit geraunt haben. Das kann man auch einfach sagen.

@343max weil bereinigte operative Marge dafür da ist, das operative Geschäft zu verstehen. Also ob das Geschäft, das den Umsatz bringt, Gewinn abwirft und ergo mehr Umsatz mehr Gewinn und wie viel mehr Gewinn bringen wird (bzw. positive Deckungsbeiträge). Was passiert denn mit stock-based compensation, wenn man an der Börse gelistet ist? (Bitte nicht antworten, das war rhetorisch.) Wie gesagt, faszinierende Reaktion. :)

@343max Ihr Geschäft (Inferenz) hat aktuell eine Gewinnmarge von 85%. Sie haben Cash von über 100 Mia. $, das ihnen sogar über eine Mia. an Zinsen eingebracht hat, weil sie es nicht investiert haben.

Ich finde deine Reaktion faszinierend. Es darf nicht sein, was nicht sein darf.

@343max Das ist boiler plate, der im S-1 stehen muss, wo alle Posten erfasst werden müssen. Das sagt nichts über die operativen Kennzahlen aus. Lerne Bilanzen zu lesen oder lies, was Expert:innen dazu sagen. NIEMAND sagt, sie seien "weit entfernt profitabel zu sein". Das ist schlicht Unsinn.

@343max Das Übliche, nichts Abwegiges: "We define Adjusted Operating Income (Loss) as operating loss excluding (i) stock-based compensation expense,
(ii) non-cash charitable contributions, and (iii) the Bartz settlement. We define Adjusted Operating Margin as Adjusted Operating Income (Loss) divided by revenue."

@343max Anthropic S-1: bereinigte operative Marge 19%, Nur für Inferenz liegt die Marge bei 85%(!) Man kann blöd finden, was sie machen, aber, wie ich damals schon sagte, sie sind profitabel. Sogar obszön profitabel.

Laut Cohere hat Qwen3.8-Flash-Next im Rahmen einer Evaluierung den Rechner, auf dem es ausgeführt wurde, erfasst und versucht, eine Testdatei in einen Alibaba-Cloud-Bucket in Peking hochzuladen.

Ähnlich relevant wie das Börsenprospekt von Anthropic.

Hochprofitable US-Labs to right of me,
spionierende chinesische LLMs to the left.
Here I am stuck in the middle with whatever the heck Europe is doing.

https://cohere.com/blog/concerning-behaviour-popular-open-weight-ai-model

S-1: as of September 30, Anthropic had 11,900+ customers spending $100,000+ annually, 1,900+ customers spending $1M+, and ~250 customers spending $10M+ (Rebecca Bellan/TechCrunch)

https://techcrunch.com/2026/10/26/anthropics-ipo-filing-reveals-its-strategy-for-keeping-enterprise-customers-hooked/
http://www.techmeme.com/261026/p36#a261026p36

Local Wikipedia sieht interessant aus. Kann ich mir gut für Städtetrips vorstellen.

https://edjefferson.com/localwiki/

@larsweisbrod o_O ich habe mir Anfang des Jahres eine Schreibapp ki-agentuiert und danach mit Recherche-Apps usw. nachgelegt und ich habe zumindest beruflich the time of my life

❤️
https://www.youtube.com/watch?v=Evju5Sa-NPk

@343max ?? hyperscaler verkaufen ihre clouddienste profitabel. Die APIs der labs sind auch profitabel. Semianalysis geht von irgendwas um 30% Gewinnmarge bei anthropic aus.

@343max once again: alle hyperscaler am kapazitätslimit. alle hardware wird teurer weil tsmc et al zu wenig kapazitäten aufgebaut haben. wo ist da heute die finanzblase? welche definition von blase soll das sein?

wir kommen da sicher irgendwann hin, unvermeidlich. aber ich sehe das heute nicht. was davon soll platzen, was soll denn leer sein?